ตัวเลือก การซื้อขาย กลยุทธ์ สำหรับ การระเหย

ความผันผวนของ Option: กลยุทธ์และความผันผวน (Volatility Option): กลยุทธ์และความผันผวน (Volatility Option) กลยุทธ์และความผันผวน (Volatility Option) เมื่อมีการจัดตั้งตัวเลือกขึ้นซึ่งเป็นการซื้อหรือขายสุทธิความผันผวนมักถูกมองข้ามโดย traders ที่ไม่มีประสบการณ์เนื่องจากขาดความเข้าใจ สำหรับผู้ค้าที่จะได้รับการจัดการกับความสัมพันธ์ของความผันผวนให้มากที่สุดกลยุทธ์ตัวเลือกแรกก็เป็นสิ่งจำเป็นที่จะอธิบายแนวคิดที่รู้จักกันเป็น Vega ชอบเดลต้า ซึ่งเป็นตัววัดความไวของตัวเลือกในการเปลี่ยนแปลงราคาอ้างอิง Vega เป็นตัววัดความเสี่ยงของความไวของราคาตัวเลือกต่อการเปลี่ยนแปลงความผันผวน เนื่องจากทั้งสองสามารถทำงานได้ในเวลาเดียวกันทั้งสองสามารถมีผลกระทบรวมกันซึ่งทำงานได้กับแต่ละคนหรือในคอนเสิร์ต ดังนั้นเพื่อให้เข้าใจในสิ่งที่คุณอาจจะได้รับเมื่อสร้างตำแหน่งตัวเลือกทั้งการประเมิน Delta และ Vega จะต้อง ที่นี่ Vega มีการสำรวจด้วยสมมติฐานที่สำคัญ ceteris paribus (สิ่งอื่น ๆ ที่เหลืออยู่เหมือนกัน) ตลอดเพื่อลดความซับซ้อน เช่นเดียวกับชาวกรีกคนอื่น (Delta, Theta. Rho. Gamma) บอกเราเกี่ยวกับความเสี่ยงจากมุมมองของความผันผวน ผู้ค้ามองถึงตำแหน่งทางเลือกว่ามีความผันผวนสูงหรือมีความผันผวนในระยะสั้น (แน่นอนว่าเป็นไปได้ว่าจะมีความผันผวนแบบแบนเช่นกัน) ข้อกำหนดระยะยาวและระยะสั้นที่นี่อ้างถึงรูปแบบความสัมพันธ์เดียวกันเมื่อพูดถึงการเป็นหุ้นยาวหรือสั้นหรือตัวเลือก นั่นคือถ้าความผันผวนเพิ่มขึ้นและคุณมีความผันผวนในระยะสั้นคุณจะได้รับความเสียหาย ceteris paribus และหากความผันผวนลดลงคุณจะมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นทันที ในทำนองเดียวกันถ้าคุณมีความผันผวนเป็นเวลานานเมื่อความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นคุณจะได้รับผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นในขณะที่หากตกหล่นความสูญเสียจะเป็นผล (อีกครั้ง ceteris paribus) (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับปัจจัยเหล่านี้ดูทำความรู้จักกับชาวกรีก) ความผันผวนทำงานตามกลยุทธ์ทุกอย่าง ความผันผวนและความผันผวนทางประวัติศาสตร์สามารถหมุนได้อย่างรวดเร็วและมีนัยสำคัญและสามารถเคลื่อนที่เหนือหรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยหรือระดับปกติแล้วเปลี่ยนกลับเป็นค่าเฉลี่ยได้ ลองใช้ตัวอย่างเพื่อทำให้เป็นรูปธรรมมากขึ้น เริ่มต้นด้วยการซื้อสายและวางสาย มิติ Vega สามารถส่องสว่างได้ รูปที่ 9 และ 10 เป็นบทสรุปของเครื่องหมาย Vega (เป็นค่าลบสำหรับความผันผวนในระยะสั้นและเป็นค่าบวกสำหรับความผันผวนนาน) สำหรับตำแหน่งทางเลือกทั้งหมดและกลยุทธ์ที่ซับซ้อนจำนวนมาก รูปที่ 9: ตำแหน่งทางเลือกที่แท้จริงสัญญาณ Vega และผลกำไรและขาดทุน (ceteris paribus) สายยาวและใส่ยาวมีบวก Vega (มีความผันผวนนาน) และสายสั้นและตำแหน่งสั้นใส่มีลบ Vega (มีความผันผวนสั้น) เพื่อให้เข้าใจว่าเหตุใดจึงเป็นเช่นนี้โปรดจำไว้ว่าความผันผวนเป็นปัจจัยนำเข้าสู่รูปแบบการกำหนดราคา - ความผันผวนของราคาจะยิ่งสูงขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นมีโอกาสสูงกว่าที่จะมีการเพิ่มระยะทางในชีวิตของตัวเลือกและความน่าจะเป็นของความสำเร็จ ผู้ซื้อ. ส่งผลให้ราคาตัวเลือกที่ได้รับมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเพื่อนำมาคำนวณหาผลตอบแทนจากความเสี่ยงใหม่ คิดถึงผู้ขายตัวเลือกนี้ - เขาหรือเธอจะต้องการเรียกเก็บเงินเพิ่มขึ้นหากผู้ขายมีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นพร้อมกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้น (ความเป็นไปได้ที่ราคาจะมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคต) ดังนั้นหากความผันผวนลดลงราคาควรจะลดลง เมื่อคุณเป็นเจ้าของสายหรือวาง (ความหมายที่คุณซื้อตัวเลือก) และความผันผวนลดลงราคาของตัวเลือกจะลดลง สิ่งนี้ไม่เป็นประโยชน์และอย่างที่เห็นในรูปที่ 9 ส่งผลให้สูญเสียการโทรและวางสายนาน ในทางกลับกันผู้ขายระยะสั้นและผู้ค้าระยะสั้นจะได้รับผลกำไรจากการลดลงของความผันผวน ความผันผวนจะมีผลกระทบในทันทีและขนาดของราคาที่ลดลงหรือกำไรจะขึ้นอยู่กับขนาดของ Vega จนถึงตอนนี้เราได้พูดถึงเครื่องหมาย (เชิงลบหรือบวก) เท่านั้น แต่ขนาดของ Vega จะเป็นตัวกำหนดจำนวนกำไรและขาดทุน สิ่งที่กำหนดขนาดของ Vega ในการโทรสั้นและยาวหรือใส่คำตอบที่ง่ายคือขนาดของพรีเมี่ยมในตัวเลือก: ยิ่งราคาเท่าไหร่ Vega (สมมติตัวเลือก LEAPS) ค่า Vega จะมีขนาดใหญ่มากและก่อให้เกิดความเสี่ยงหรือความเสี่ยงที่สำคัญหรือควรเปลี่ยนแปลงความผันผวน ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อตัวเลือกการโทร LEAPS ในหุ้นที่มีการทำจุดสูงสุดของตลาดและการฟื้นตัวของราคาที่ต้องการจะเกิดขึ้นระดับความผันผวนโดยปกติจะลดลงอย่างรวดเร็ว (ดูรูปที่ 11 สำหรับความสัมพันธ์นี้ในดัชนีหุ้น SampP 500 ซึ่งสะท้อนถึง เหมือนกันสำหรับหุ้นขนาดใหญ่จำนวนมาก) และด้วยตัวเลือกพรีเมี่ยม รูปที่ 10: ตำแหน่งตัวเลือกที่ซับซ้อนสัญญาณ Vega และผลกำไรและขาดทุน (ceteris paribus) รูปที่ 11 แสดงแถบราคารายสัปดาห์สำหรับ Sampamp 500 พร้อมกับระดับความผันผวนโดยนัยและประวัติการณ์ นี่เป็นไปได้ที่จะเห็นว่าราคาและความผันผวนเกี่ยวข้องกับแต่ละอื่น ๆ หุ้นขนาดใหญ่ที่เลียนแบบตลาดโดยทั่วไปเมื่อราคาลดลงความผันผวนจะเพิ่มขึ้นและในทางกลับกัน ความสัมพันธ์นี้มีส่วนสำคัญที่จะรวมเข้ากับการวิเคราะห์กลยุทธ์ด้วยความสัมพันธ์ที่แสดงในรูปที่ 9 และรูปที่ 10 ตัวอย่างเช่นที่ด้านล่างของการขาย คุณไม่ต้องการที่จะสร้างการบีบคอยาว backspread หรืออื่น ๆ ในเชิงบวกการค้า Vega เพราะการฟื้นตัวของตลาดจะก่อให้เกิดปัญหาที่เกิดจากการผันผวนยุบ สร้างโดย OptionsVue 5 ซอฟต์แวร์การวิเคราะห์ตัวเลือก รูปที่ 11: แผนภูมิราคาและผันผวนของ SampP 500 แถบสีเหลืองเน้นพื้นที่ที่ราคาตกลงและเพิ่มขึ้นโดยนัยและเป็นประวัติศาสตร์ แถบสีฟ้าเน้นพื้นที่ของราคาที่เพิ่มขึ้นและความผันผวนโดยนัยที่ลดลง ข้อสรุปส่วนนี้แสดงถึงพารามิเตอร์ที่สำคัญของความผันผวนของความเสี่ยงในกลยุทธ์ทางเลือกที่เป็นที่นิยมและอธิบายว่าทำไมการใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสมในแง่ของ Vega เป็นสิ่งสำคัญสำหรับหุ้นขนาดใหญ่จำนวนมาก แม้ว่าจะมีข้อยกเว้นเกี่ยวกับความผันผวนของราคาและความผันผวนของดัชนีหุ้นเช่น SampP 500 และหลายหุ้นที่ประกอบด้วยดัชนีนี้ แต่ก็เป็นรากฐานที่มั่นคงในการเริ่มต้นค้นหาความสัมพันธ์ประเภทอื่น ๆ หัวข้อที่เราจะกลับมา ส่วนที่ตามมา - 1998: Volume 7, No. 5 การใช้ความผันผวนในการเลือกกลยุทธ์การซื้อขาย Option Option ที่ดีที่สุดโดย David Wesolowicz และ Jay Kaeppel การซื้อขาย Option เป็นเกมที่น่าจะเป็น หนึ่งในวิธีที่ดีที่สุดที่จะทำให้อัตราเดิมพันของคุณอยู่ที่การใส่ใจกับความผันผวนและใช้ข้อมูลนั้นในการเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสม มีหลายกลยุทธ์การเลือกซื้อขายที่หลากหลายให้เลือก ในความเป็นจริงหนึ่งในข้อได้เปรียบหลักในการซื้อขายคือคุณสามารถสร้างตำแหน่งสำหรับตลาดใด ๆ outlookmdashup เล็กน้อยลดลงเล็กน้อยมากขึ้นลดลงมากหรือแม้กระทั่งการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลา ทำให้ผู้ค้ามีความยืดหยุ่นมากกว่าการเป็นหุ้นที่ยาวหรือสั้น กุญแจสำคัญในการซื้อขายตัวเลือกหนึ่งคือการรู้ว่าการเพิ่มหรือลดลงของความผันผวนจะช่วยหรือทำร้ายตำแหน่งของคุณได้หรือไม่ บางกลยุทธ์ควรใช้เมื่อความผันผวนต่ำเท่านั้น แต่เมื่อความผันผวนสูง เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจก่อนว่าความผันผวนคืออะไรและจะวัดว่าปัจจุบันสูงหรือต่ำหรือที่ใดที่หนึ่งระหว่างและสองเพื่อระบุกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการใช้งานให้ได้รับความผันผวนในระดับปัจจุบัน ความผันผวนสูงหรือต่ำก่อนที่จะดำเนินการขั้นแรกให้กำหนดคำศัพท์บางอย่างและอธิบายสิ่งที่เราหมายถึงเมื่อเราพูดถึงความผันผวนและวิธีการวัด ราคาของตัวเลือกใด ๆ ประกอบด้วยค่าที่แท้จริงถ้าเป็นเงินและเวลาพรีเมี่ยม ตัวเลือกการโทรเป็นเงินถ้าราคาการตีราคาเสนอต่ำกว่าราคาหุ้นอ้างอิง ตัวเลือกการขายเป็นเงินหากราคาการตีราคาเสนอสูงกว่าราคาหุ้นอ้างอิง พรีเมี่ยมระยะเวลาคือจำนวนเงินที่สูงกว่าและเกินกว่าค่าที่แท้จริงใด ๆ และเป็นหลักหมายถึงจำนวนเงินที่จ่ายให้กับนักเขียนของตัวเลือกเพื่อที่จะชักจูงให้เขายอมรับความเสี่ยงในการเขียนตัวเลือก ตัวเลือกที่ไม่มีเงินมีมูลค่าที่แท้จริงและประกอบด้วยค่าเบี้ยประกันภัยเพียงครั้งเดียวเท่านั้น ระดับของพรีเมี่ยมเวลาในราคาของตัวเลือกเป็นปัจจัยสำคัญและมีผลกระทบหลักโดยระดับปัจจุบันของความผันผวน กล่าวโดยทั่วไปแล้วความผันผวนของระดับสูงขึ้นสำหรับหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่กำหนดไว้พรีเมี่ยมที่มากขึ้นจะมีอยู่ในราคาสำหรับตัวเลือกของหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์ส ตรงกันข้ามลดความผันผวนของพรีเมี่ยมที่ต่ำลง ดังนั้นถ้าคุณซื้อตัวเลือกนึกคิดคุณต้องการทำเช่นนั้นเมื่อความผันผวนต่ำซึ่งจะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายค่อนข้างน้อยสำหรับตัวเลือกกว่าถ้าความผันผวนสูง ในทางตรงกันข้ามถ้าคุณเขียนตัวเลือกที่คุณมักจะต้องการทำเช่นนั้นเมื่อความผันผวนสูงในการสั่งซื้อเพิ่มจำนวนของพรีเมี่ยมเวลาที่คุณได้รับ ความผันผวนตามนัยกำหนดค่าความผันผายโดยนัยสำหรับตัวเลือกที่กำหนดคือค่าที่หนึ่งจะต้องเสียบเข้ากับรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก (เช่นรูปแบบ BlackScholes ที่มีชื่อเสียง) เพื่อสร้างราคาในตลาดปัจจุบันของตัวเลือกให้ตัวแปรอื่น ๆ (ราคาอ้างอิง , วันที่หมดอายุอัตราดอกเบี้ยและความแตกต่างระหว่างราคานัดหยุดงานเลือกและราคาของหลักทรัพย์อ้างอิง) เป็นที่รู้จักกัน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือความผันผวนโดยนัยจากราคาตลาดปัจจุบันสำหรับตัวเลือกที่กำหนด มีตัวแปรหลายตัวที่เข้าสู่รูปแบบการกำหนดราคาทางเลือกเพื่อให้ได้ความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนด: ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิงราคาตีราคาของตัวเลือกที่อยู่ระหว่างการวิเคราะห์อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันจำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก ราคาที่แท้จริงของตัวเลือกองค์ประกอบ A, B, C และ D และ E เป็นตัวแปรที่รู้จักกันดี กล่าวอีกนัยหนึ่ง ณ จุดที่กำหนดในเวลาเดียวกันสามารถสังเกตราคาอ้างอิงราคาการประท้วงสำหรับตัวเลือกในคำถามระดับปัจจุบันของอัตราดอกเบี้ยและจำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือกและราคาตลาดที่แท้จริงของตัวเลือก . เพื่อคำนวณความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกที่กำหนดให้เราผ่านองค์ประกอบ A ถึง E ไปยังรูปแบบตัวเลือกและให้รูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกเพื่อแก้ปัญหาสำหรับองค์ประกอบ F ค่าความผันผวน ต้องใช้คอมพิวเตอร์เพื่อทำการคำนวณนี้ ค่าความผันผวนนี้เรียกว่าความผันผวนตามนัยสำหรับตัวเลือกนั้น กล่าวอีกนัยหนึ่งคือความผันผวนที่เกิดขึ้นจากตลาดโดยพิจารณาจากราคาที่แท้จริงของตัวเลือก ตัวอย่างเช่นใน 81898 ตัวเลือกการโทร 130 กันยายนของ IBM กันยายน 1998 มีการซื้อขายในราคา 4.62 ตัวแปรที่รู้จัก ได้แก่ ราคาปัจจุบันของหลักทรัพย์อ้างอิง 128.94 ราคาการตีราคาของตัวเลือกที่อยู่ภายใต้การวิเคราะห์ 130 อัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน 5 จำนวนวันจนกว่าจะหมดอายุตัวเลือก 31 ราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงของตัวเลือก 4.62 ความผันผวน ตัวแปรที่ไม่รู้จักซึ่งต้องได้รับการแก้ไขคือองค์ประกอบ F ความผันผวน จากตัวแปรที่ระบุข้างต้นจะต้องมีการผสานความผันผวนของ 32.04 เข้ากับองค์ประกอบ F เพื่อให้โมเดลการกำหนดราคาทางเลือกสามารถสร้างราคาทางทฤษฎีซึ่งเท่ากับราคาตลาดที่เกิดขึ้นจริงที่ 4.62 (ค่านี้สามารถคำนวณได้โดยการผ่านตัวแปรอื่น เป็นรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก) ดังนั้นความผันผวนโดยนัยสำหรับ IBM September 1998 Call 130 อยู่ที่ 32.04 ณ วันที่ปิดเมื่อ 81898 ความผันผวนของนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยในขณะที่แต่ละตัวเลือกสำหรับหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่กำหนดอาจมีการซื้อขายที่ระดับความผันผวนโดยนัยของตัวเองก็เป็นไปได้ โดยสิ้นเชิงมาถึงค่าเดียวเพื่ออ้างถึงค่าความผันผวนตามนัยโดยนัยสำหรับตัวเลือกของการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดสำหรับวันที่ระบุ ค่ารายวันนี้จะสามารถเทียบกับช่วงความแปรปรวนของค่าความแปรปรวนโดยนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยนั้นเพื่อพิจารณาว่าการอ่านปัจจุบันนี้สูงหรือต่ำ วิธีที่แนะนำคือการคำนวณค่าความผันผวนตามนัยของการเรียกเงินตามจำนวนเงินโดยเฉลี่ยและนำไปใช้สำหรับเดือนสิ้นอายุที่ใกล้ที่สุดซึ่งมีเวลาอย่างน้อยสองสัปดาห์จนกว่าจะหมดอายุและอ้างถึงว่าเป็นความผันผวนโดยนัยสำหรับตลาดดังกล่าว ตัวอย่างเช่นหากวันที่ 1 กันยายน IBM มีการซื้อขายที่ระดับ 130 และความผันผวนโดยนัยสำหรับการเรียกเก็บใน ก. ย. 130 และกันยายน 130 เท่ากับ 34.3 และ 31.7 ตามลำดับจากนั้นหนึ่งสามารถกล่าวได้ว่า IBM มีความผันผวนโดยนัยคือ 33 ((34.3 31.7) 2 ) แนวคิดเรื่องความผันผวนของสัมพัทธ์แนวคิดการจัดอันดับความผันผวนแบบสัมพัทธ์ช่วยให้ผู้ค้าสามารถตรวจสอบได้ว่าความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือกของหุ้นหรือสินค้าโภคภัณฑ์ที่ระบุนั้นสูงหรือต่ำเป็นประวัติการณ์หรือไม่ ความรู้นี้เป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดกลยุทธ์การซื้อขายที่ดีที่สุดเพื่อใช้สำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด วิธีง่ายๆในการคำนวณความผันผวนของสัมพัทธ์คือการอ่านค่าความแปรปรวนโดยเฉลี่ยสูงสุดและต่ำสุดสำหรับตัวเลือกหลักทรัพย์ในช่วงสองปีที่ผ่านมา ความแตกต่างระหว่างค่าที่สูงที่สุดและต่ำสุดที่บันทึกไว้สามารถถูกตัดเป็น 10 เพิ่มหรือ deciles หากความผันผวนตามนัยในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำสุดความผันผวนของสัมพัทธ์เป็น 1 หากความผันผวนโดยนัยในปัจจุบันอยู่ในระดับสูงสุดแล้วความผันผวนของสัมพัทธ์เท่ากับ 10 วิธีนี้ช่วยให้ผู้ค้าสามารถกำหนดเป้าหมายได้ว่าจะมีการผันผวนของตัวเลือกโดยนัยหรือไม่ สูงหรือต่ำสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด ผู้ประกอบการค้าสามารถใช้ความรู้นี้เพื่อตัดสินใจเลือกกลยุทธ์การค้าที่จะใช้ รูปที่ 1 ความผันผวนของความผันผวนต่ำของระบบซิสโก้ที่คุณสามารถดูได้ในรูปที่ 1 และ 2 ความผันผวนโดยนัยสำหรับการรักษาความปลอดภัยแต่ละครั้งสามารถผันผวนได้อย่างกว้างขวางในช่วงระยะเวลาหนึ่ง ในรูปที่ 1 เราพบว่าความผันผวนโดยนัยของระบบ Cisco Systems มีค่าประมาณ 36 และในรูปที่ 2 เราเห็นว่าความผันผวนโดยนัยสำหรับ Bristol Myers อยู่ที่ประมาณ 33 โดยอ้างอิงจากค่าดิบความผันแปรโดยนัยดังกล่าวมีความคล้ายคลึงกัน อย่างไรก็ตามในขณะที่คุณสามารถมองเห็นความผันผวนของ Cisco Systems อยู่ในระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมาในขณะที่ความผันผวนโดยนัยสำหรับ Bristol Myers ใกล้เคียงกับจุดสิ้นสุดของประวัติศาสตร์ ผู้ค้าตัวเลือกที่เข้าใจจะรับรู้ข้อเท็จจริงนี้และจะใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่แตกต่างกันสำหรับตัวเลือกการซื้อขายหุ้นสองหุ้น (ดูรูปที่ 4 และ 5) รูปที่ 3 แสดงระดับความผันผวนโดยนัยในแต่ละวันสำหรับบางหุ้นและตลาดฟิวเจอร์ส ที่คุณสามารถดูระดับวัตถุดิบของความผันผวนโดยนัยสามารถแตกต่างกันมาก อย่างไรก็ตามเมื่อเปรียบเทียบมูลค่าวัตถุดิบสำหรับแต่ละหุ้นหรือตลาดฟิวเจอร์สที่มีช่วงความผันผวนของช่วงเวลาในอดีตของสต๊อกหรือตลาดฟิวเจอร์สที่มีอยู่ในอดีตเราสามารถที่จะมีอันดับความผันผวนตามสัมพัทธ์ระหว่าง 1 ถึง 10 เมื่อความผันผวนของสัมพัทธ์ ตลาดฟิวเจอร์สได้รับการจัดตั้งขึ้นผู้ประกอบการค้าสามารถดำเนินการต่อไปยังรูปที่ 4 และ 5 เพื่อระบุกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการใช้งานในปัจจุบันและสำคัญที่สุดคือกลยุทธ์ที่ควรหลีกเลี่ยง รูปที่ 3 แหล่งที่มา: Option Pro โดย Essex Trading Co. Ltd. ความผันผวนตามสัมพัทธ์ราคาอ้างอิงการอ้างอิงตารางความผันผวนของความสัมพันธ์อันดับ (1-10) แหล่งที่มา: Option Pro โดย Essex Trading Co. Ltd. ข้อควรพิจารณาในการเลือกกลยุทธ์การเลือกซื้อขายความผันผวนและความผันผวน mdashIf ความผันผวนของสัมพัทธ์ (ในระดับ 1 ถึง 10) ต่ำสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดผู้ค้าควรเน้นกลยุทธ์การซื้อพิเศษและควรหลีกเลี่ยงการเขียนตัวเลือก ในทางตรงกันข้ามเมื่อความผันผวนของสัมพัทธ์สูงนักค้าควรมุ่งเน้นขายกลยุทธ์พิเศษและควรหลีกเลี่ยงการเลือกซื้อ วิธีการกรองแบบง่ายๆนี้เป็นขั้นตอนแรกที่สำคัญในการทำเงินในตัวเลือกในระยะยาว วิธีที่ดีที่สุดในการหาธุรกิจการค้าที่ดีคือการกรองธุรกิจการค้าที่ไม่ดีออกก่อน ซื้อเบี้ยประกันภัยเมื่อความผันผวนสูงและค่าเบี้ยประกันภัยที่ขายเมื่อความผันผวนอยู่ในระดับต่ำเป็นธุรกิจการค้าที่น่าจะต่ำเนื่องจากมีการวางเดิมพันไว้กับคุณทันที หลีกเลี่ยงการซื้อขายความน่าจะต่ำเหล่านี้ช่วยให้คุณสามารถมุ่งเน้นการค้าที่มีความเป็นไปได้มากขึ้นในการทำเงิน การเลือกการค้าที่เหมาะสมเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการเลือกการซื้อขายในระยะยาว ดังที่คุณเห็นในกราฟความผันผวนโดยนัยที่แสดงในรูปที่ 1 และ 2 ความผันผวนของตัวเลือกโดยนัยอาจผันผวนไปตามช่วงเวลา ผู้ค้าที่ไม่ทราบว่าความผันผวนของตัวเลือกในปัจจุบันสูงหรือต่ำมีความคิดไม่ได้ถ้าพวกเขาจะจ่ายเงินมากเกินไปสำหรับตัวเลือกที่พวกเขากำลังซื้อหรือรับน้อยเกินไปสำหรับตัวเลือกที่พวกเขากำลังเขียน การขาดความสำคัญของต้นทุนความรู้นี้ทำให้สูญเสียตัวเลือกสำหรับผู้ค้าหลายพันดอลลาร์ในระยะยาว David Wesolowicz และ Jay Kaeppel เป็นผู้ร่วมพัฒนาซอฟต์แวร์ซื้อขาย Option Pro นาย Wesolowicz เป็นประธาน บริษัท เทรดดิ้งเอสเซ็กส์และเป็นผู้ค้ารายย่อยที่ Chicago Board Options Exchange เป็นเวลาเก้าปี นาย Kaeppel เป็นผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของเอสเซ็กซ์เทรดดิ้ง จำกัด และเป็นผู้เขียนวิธีการซื้อขายหลักทรัพย์แบบเลือกซื้อและข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดสี่ข้อในการเทรดแบบเลือก บริษัท เทรดดิ้งเอสเซ็กส์ตั้งอยู่เลขที่ 107 North Hale, Suite 206, Wheaton, IL 60187 โดยสามารถโทรศัพท์ถึงได้ที่หมายเลข 800-726-2140 หรือ 630-682-5780 โดยแฟกซ์ที่หมายเลข 630-682-8065 หรือทาง e - mail ที่ essextraol นอกจากนี้คุณยังสามารถเยี่ยมชมเว็บไซต์ของพวกเขา essextrading CRB ผู้ค้าถูกตีพิมพ์สองเดือนโดยสำนักวิจัยโภคภัณฑ์ 209 West Jackson Boulevard, 2nd Floor, Chicago, IL 60606 ลิขสิทธิ์สำเนา 1934 - 2002 CRB สงวนลิขสิทธิ์. การทำซ้ำในรูปแบบใด ๆ โดยไม่ได้รับความยินยอมเป็นสิ่งต้องห้าม CRB เชื่อว่าข้อมูลในบทความที่ปรากฏใน CRB TRADER มีความน่าเชื่อถือและพยายามทุกวิถีทางเพื่อให้มั่นใจว่าถูกต้อง 8211 Chuck Norris Style เมื่อตัวเลือกการซื้อขายหนึ่งในแนวคิดที่ยากที่สุดสำหรับผู้เริ่มต้นในการเรียนรู้คือความผันผวนและโดยเฉพาะอย่างยิ่ง HOW TO TRADE VOLATILITY หลังจากได้รับอีเมลจำนวนมากจากผู้คนเกี่ยวกับหัวข้อนี้ฉันต้องการมองในเชิงลึกเกี่ยวกับความผันผวนของตัวเลือก ฉันจะอธิบายถึงความผันผวนของตัวเลือกและเหตุผลที่สำคัญ ฉันยังกล่าวถึงความแตกต่างระหว่างความผันผวนทางประวัติศาสตร์และความผันผวนโดยนัยและวิธีที่คุณสามารถใช้สิ่งนี้ในการซื้อขายรวมถึงตัวอย่าง ฉันไม่ได้ดูที่บางส่วนของกลยุทธ์การซื้อขายตัวเลือกหลักและความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและลดลงจะมีผลต่อพวกเขา การสนทนานี้จะให้ความเข้าใจอย่างละเอียดเกี่ยวกับวิธีที่คุณสามารถใช้ความผันผวนในการซื้อขายของคุณได้ ตัวเลือกการผันผวนเป็นแนวคิดหลักสำหรับผู้ค้าตัวเลือกและแม้ว่าคุณจะเป็นผู้เริ่มต้นคุณควรพยายามทำความเข้าใจพื้นฐานอย่างน้อย ความผันผวนของตัวเลือกจะสะท้อนโดยสัญลักษณ์ Vega ของประเทศกรีกซึ่งหมายถึงจำนวนเงินที่ราคาของตัวเลือกมีการเปลี่ยนแปลงเทียบกับการผันผวนของ 1 ความผันผวน กล่าวคือออปชั่น Vega เป็นตัววัดผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงความผันผวนของราคาตัวเลือกในราคาตัวเลือก (ไม่มีการเคลื่อนไหวในราคาหุ้นอัตราดอกเบี้ยและไม่มีเวลา) ราคาตัวเลือกจะเพิ่มขึ้นหากมีการเพิ่มขึ้นของความผันผวนและลดลงหากมีการลดลงของความผันผวน ดังนั้นจึงหมายถึงเหตุผลที่ผู้ซื้อตัวเลือก (ผู้ที่มีสายยาวหรือเรียก) จะได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นและผู้ขายจะได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่ลดลง (การค้าที่คุณจ่ายเพื่อวางการค้า) จะได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในขณะที่การกระจายเครดิต (คุณจะได้รับเงินหลังจากวางการค้า) จะได้รับประโยชน์จากความผันผวนที่ลดลง นี่คือตัวอย่างทางทฤษฎีเพื่อแสดงให้เห็นถึงแนวคิด Let8217 มองหุ้นที่ราคา 50 พิจารณาตัวเลือกการโทร 6 เดือนที่มีราคาการประท้วง 50: ถ้าความผันผวนโดยนัยคือ 90 ราคาตัวเลือกคือ 12.50 หากความผันผวนโดยนัยคือ 50 ราคาเสนอซื้อเท่ากับ 7.25 ถ้าเป็นนัย ความผันผวนเป็น 30, ราคาตัวเลือกคือ 4.50 นี้แสดงให้เห็นว่าที่สูงขึ้นโดยนัยความผันผวนที่สูงกว่าราคาตัวเลือก ด้านล่างนี้คุณสามารถดูภาพหน้าจอ 3 ภาพที่แสดงถึงการโทรแบบยาวได้โดยง่ายและมีความผันผวน 3 ระดับ ภาพแรกแสดงการโทรตามที่ปรากฏอยู่ในขณะนี้โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงความผันผวน คุณสามารถเห็นได้ว่าจุดคุ้มทุนปัจจุบันที่มีระยะเวลา 67 วันจะหมดอายุคือ 117.74 (ราคา SPY ปัจจุบัน) และหากหุ้นเพิ่มขึ้นถึง 120 วันคุณจะมีกำไร 120.63 ภาพที่สองแสดงสายเรียกเดียวกัน แต่มีความผันผวนเพิ่มขึ้น 50 ครั้ง (นี่เป็นตัวอย่างที่แสดงให้เห็นถึงจุดสูงสุดของฉัน) คุณสามารถเห็นได้ว่าจุดคุ้มทุนปัจจุบันที่มีวันหมดอายุ 67 วันอยู่ที่ 95.34 และหากหุ้นเพิ่มขึ้นในวันนี้ถึง 120 วันคุณจะมีกำไร 1,125.22 บาท ภาพที่สามแสดงสายเรียกเดียวกัน แต่มีความผันผวนลดลง 20 ครั้ง คุณสามารถเห็นได้ว่าจุดคุ้มทุนปัจจุบันที่มีวันหมดอายุ 67 วันอยู่ที่ 123.86 และหากหุ้นเพิ่มขึ้นในวันนี้ถึง 120 คุณจะมีขาดทุน 279.99 เหตุผลสำคัญที่ต้องทำความเข้าใจเกี่ยวกับความผันผวนของตัวเลือกคือการช่วยให้คุณสามารถประเมินได้ว่าตัวเลือกมีราคาถูกหรือแพงโดยเปรียบเทียบความผันผวนตามนัย (IV) กับความผันผวนตามประวัติศาสตร์ (HV) ด้านล่างเป็นตัวอย่างของความผันผวนทางประวัติศาสตร์และความผันผวนโดยนัยสำหรับ AAPL ข้อมูลนี้คุณจะได้รับฟรีอย่างง่ายดายจากความไม่อิ่มตัว คุณสามารถเห็นได้ว่าในช่วงเวลาดังกล่าวความผันผวนทางประวัติศาสตร์ของ AAPLs อยู่ระหว่าง 25-30 สำหรับ 10-30 วันที่ผ่านมาและระดับความเป็นไปได้เปลี่ยนแปลงได้ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 35 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากำลังคาดหวังว่าการย้ายครั้งใหญ่ใน AAPL จะเข้าสู่เดือนสิงหาคม 2011 นอกจากนี้คุณยังสามารถเห็นระดับปัจจุบันของ IV อยู่ใกล้ระดับมากถึง 52 สัปดาห์สูงกว่าระดับต่ำสุด 52 สัปดาห์ นี่แสดงให้เห็นว่านี่อาจเป็นช่วงเวลาที่ดีในการดูกลยุทธ์ที่ได้รับผลกระทบจากการตก IV ที่นี่เรากำลังมองหาข้อมูลเดียวกันนี้ที่แสดงในแบบกราฟิก คุณสามารถเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงกลางเดือนตุลาคม 2010 ซึ่งใกล้เคียงกับการลดลงของราคาหุ้น AAPL 6 อัน หยดเช่นนี้ทำให้นักลงทุนที่จะกลายเป็นความกลัวและความกลัวระดับสูงแห่งนี้เป็นโอกาสที่ดีสำหรับผู้ค้าตัวเลือกที่จะรับพรีเมี่ยมพิเศษผ่านทางกลยุทธ์การขายสุทธิเช่นการกระจายเครดิต หรือถ้าคุณเป็นผู้ถือครองหุ้น AAPL คุณสามารถใช้ความผันผวนของความผันผวนเป็นเวลาที่เหมาะสมในการขายสายที่ครอบคลุมบางส่วนและรับรายได้มากกว่าที่คุณต้องการสำหรับกลยุทธ์นี้ โดยทั่วไปเมื่อคุณเห็น spikes IV แบบนี้พวกเขามีอายุสั้น แต่ทราบว่าสิ่งต่างๆสามารถทำได้และเลวร้ายยิ่งขึ้นเช่นในปี 2008 ดังนั้นอย่าเพิ่งคิดว่าความผันผวนจะกลับสู่ระดับปกติภายในสองสามวันหรือหลายสัปดาห์ กลยุทธ์ตัวเลือกทุกตัวมีค่าภาษากรีกที่เรียกว่า Vega หรือตำแหน่ง Vega ดังนั้นเมื่อความผันผวนโดยนัยเปลี่ยนแปลงไปจะส่งผลต่อประสิทธิภาพของกลยุทธ์ กลยุทธ์ Vega ที่เป็นบวก (เช่นการวางสายและสายเบาะหลังและช่วงล่างยาว) ทำได้ดีที่สุดเมื่อความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้น กลยุทธ์เชิงลบของ Vega (เช่นการวางสายและการโทรการแพร่กระจายของอัตราส่วนและการตัดคร่อมคั้นสั้น) ทำได้ดีที่สุดเมื่อความผันผวนโดยนัยลดลง เห็นได้ชัดว่าการทราบว่าระดับความผันผวนโดยนัยและที่ใดที่พวกเขามีแนวโน้มจะไปหลังจากที่ได้วางการค้าไว้แล้วอาจทำให้เกิดความแตกต่างในผลของกลยุทธ์ได้ ความผันผวนทางประวัติศาสตร์และความผันผวนโดยนัยเราทราบว่าความผันผวนทางประวัติศาสตร์คำนวณจากการวัดมูลค่าหุ้นในอดีตที่ผ่านมา เป็นตัวเลขที่เป็นที่รู้จักเนื่องจากเป็นข้อมูลที่ผ่านมา ฉันต้องการไปลงในรายละเอียดของวิธีการคำนวณ HV เนื่องจากเป็นเรื่องง่ายมากที่จะทำใน Excel ข้อมูลจะพร้อมใช้งานสำหรับคุณไม่ว่าในกรณีใด ๆ ดังนั้นคุณโดยทั่วไปจะไม่จำเป็นต้องคำนวณด้วยตัวคุณเอง จุดสำคัญที่คุณต้องรู้คือนี่คือหุ้นทั่วไปที่มีการแกว่งตัวในราคาที่สูงในอดีตจะมีความผันผวนทางประวัติศาสตร์ในระดับสูง ในฐานะที่เป็นผู้ค้าตัวเลือกเรามีความสนใจในความผันผวนของหุ้นในช่วงที่เราค้าขาย ความผันผวนทางประวัติศาสตร์จะให้คำแนะนำบางอย่างเกี่ยวกับความผันผวนของหุ้น แต่ไม่สามารถคาดการณ์ความผันผวนในอนาคตได้ สิ่งที่ดีที่สุดที่เราสามารถทำได้คือการประเมินและนี่คือที่มาของ Implied Vol. 8211 ความผันผวนโดยนัยหมายถึงการประมาณการโดยนักค้ามืออาชีพและผู้จัดทำตลาดที่มีความผันผวนในอนาคตของหุ้น เป็นตัวเลือกหลักในรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือก 8211 แบบจำลอง Black Scholes เป็นรูปแบบการกำหนดราคาที่เป็นที่นิยมมากที่สุดและในขณะที่ฉันชนะการคำนวณรายละเอียดในที่นี้ก็ขึ้นอยู่กับปัจจัยการผลิตบางอย่างซึ่ง Vega เป็นอัตนัยที่สุด (เนื่องจากความผันผวนในอนาคตไม่เป็นที่รู้จัก) และทำให้ เรามีโอกาสมากที่สุดที่จะใช้ประโยชน์จากมุมมองของเราเกี่ยวกับ Vega เมื่อเทียบกับผู้ค้ารายอื่น ๆ 8211 ความผันผวนโดยนัยหมายถึงเหตุการณ์ใด ๆ ที่ทราบว่าเกิดขึ้นตลอดอายุการใช้งานของตัวเลือกซึ่งอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นอ้างอิง ซึ่งอาจรวมถึงการประกาศรายได้หรือการเปิดเผยผลการทดลองยาสำหรับ บริษัท ยา สถานะปัจจุบันของตลาดทั่วไปรวมอยู่ใน Implied Vol. หากตลาดมีความสงบการประมาณความผันผวนอยู่ในระดับต่ำ แต่ในช่วงที่ตลาดคาดการณ์ความผันผวนของความเครียดจะเพิ่มขึ้น วิธีหนึ่งที่ง่ายมากที่จะเฝ้าดูระดับความผันผวนของตลาดโดยทั่วไปคือการตรวจสอบดัชนี VIX วิธีการใช้ประโยชน์จากการซื้อขายความอ่อนแอโดยนัยวิธีที่ฉันชอบที่จะใช้ประโยชน์จากการซื้อขายความผันผวนโดยนัยคือ Iron Condors ด้วยการค้านี้คุณจะขาย OTM Call และ OTM Put และซื้อ Call เพิ่มเติมจากคว่ำและซื้อเอาออกเพิ่มเติมใน downside ขายวันที่ 10 พ. ย. 110 SPY ทะลุ 1.16 ซื้อ 10 พ. ย. 105 SPY ทำให้ 0.71 ขาย 10 พ. ย. 125 โทร SPY 2.13 ซื้อ 10 พ. ย. 130 โทร SPY 0.56 สำหรับวันนี้ การค้าเราจะได้รับเครดิตสุทธิ 2,020 และนี่จะเป็นกำไรในการค้าหาก SPY เสร็จสิ้นระหว่าง 110 และ 125 เมื่อหมดอายุ นอกจากนี้เรายังมีกำไรจากการค้านี้ถ้า (ทุกอย่างเท่าเทียมกัน) แสดงให้เห็นถึงความผันผวน ภาพแรกเป็นแผนภาพการจ่ายเงินสำหรับการค้าที่ได้กล่าวไว้ข้างต้นตรงหลังจากที่ถูกวางไว้ แจ้งให้เราทราบสั้น ๆ ว่า Vega -80.53 เป็นอย่างไร ซึ่งหมายความว่าตำแหน่งสุทธิจะได้รับประโยชน์จากการลดลงของ Implied Vol ภาพที่สองแสดงให้เห็นว่าแผนภาพการจ่ายเงินจะมีลักษณะอย่างไรถ้ามีการลดลงของ Implied vol. 50 นี่เป็นตัวอย่างที่ค่อนข้างมากที่ฉันรู้จัก แต่แสดงให้เห็นถึงประเด็น ดัชนีความผันผวนของตลาด CBOE หรือ 8220The VIX8221 ตามที่เรียกกันทั่วไปคือการวัดความผันผวนของตลาดโดยทั่วไป บางครั้งก็เรียกว่า Fear Index เนื่องจากเป็นพร็อกซีสำหรับระดับความกลัวในตลาด เมื่อ VIX สูงมีจำนวนมากของความกลัวในตลาดเมื่อ VIX ต่ำก็สามารถแสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดจะอิ่มเอมใจ ในฐานะพ่อค้าตัวเลือกเราสามารถตรวจสอบ VIX และใช้เพื่อช่วยในการตัดสินใจซื้อขายหลักทรัพย์ของเรา ดูวิดีโอด้านล่างเพื่อดูข้อมูลเพิ่มเติม มีกลยุทธ์อื่น ๆ ที่คุณสามารถทำได้เมื่อซื้อขายความผันผวนโดยนัย แต่ condors เหล็กโดยไกลกลยุทธ์ที่ชื่นชอบเพื่อใช้ประโยชน์จากระดับสูงโดยนัย vol ตารางต่อไปนี้แสดงกลยุทธ์ทางเลือกที่สำคัญบางส่วนและการสัมผัสของ Vega ฉันหวังว่าข้อมูลนี้จะเป็นประโยชน์ แจ้งให้เราทราบในความคิดเห็นด้านล่างสิ่งที่คุณชื่นชอบกลยุทธ์สำหรับการซื้อขายโดยนัยความผันผวน Heres to your success วิดีโอต่อไปนี้อธิบายแนวคิดบางอย่างที่กล่าวถึงข้างต้นโดยละเอียด Sam Mujumdar กล่าวว่าบทความนี้ดีมาก มันตอบมากคำถามที่ฉันมี ชัดเจนและอธิบายเป็นภาษาอังกฤษได้ง่าย ขอบคุณสำหรับความช่วยเหลือของคุณ. ฉันกำลังมองหาเพื่อทำความเข้าใจกับผลกระทบของโวลและวิธีการใช้ประโยชน์เพื่อประโยชน์ของฉัน นี้จริงๆช่วยฉัน ฉันยังคงต้องการชี้แจงคำถามหนึ่งข้อ ฉันเห็นว่า Netflix กุมภาพันธ์ 2013 ใส่ตัวเลือกมีความผันผวนที่ 72 หรือดังนั้นในขณะที่มกราคม 75 ใส่ตัวเลือกปริมาตรประมาณ 56 ฉันกำลังคิดที่จะทำ OTM การหมุนเวียนปฏิทินย้อนหลัง (ฉันได้อ่านเกี่ยวกับเรื่องนี้) อย่างไรก็ตามความกลัวของฉันคือ ม. ค. Option จะหมดอายุในวันที่ 18 และปริมาณสำหรับ Feb จะยังเท่าเดิมหรือมากกว่า ฉันสามารถซื้อขายส่วนขยายในบัญชีของฉัน (IRA) เท่านั้น ฉันไม่สามารถปล่อยให้ตัวเลือกที่เปลือยกายจนกว่าปริมาณลดลงหลังจากรายได้ในวันที่ 25 มกราคมอาจจะฉันจะต้องม้วนยาวของฉันไป March8212but เมื่อ vol8212 ลดลง ถ้าฉันซื้อตัวเลือกการเรียกเก็บเงิน ATM SampP 3 เดือนที่ด้านบนของหนึ่งในโวล spikes (ฉันเข้าใจ Vix เป็นปริมาณโดยนัยใน SampP) ฉันจะรู้ได้อย่างไรว่าสิ่งที่มีผลต่อพีซของฉันอย่างไร 1. ) ฉันจะทำกำไรจากตำแหน่งที่เพิ่มขึ้น (SampP) หรือ 2. ฉันจะสูญเสียตำแหน่งจากการพังทลายของความผันผวน Hi Tonio มีตัวแปรอยู่มากมายในการเล่นขึ้นอยู่กับว่าไกลแค่ไหน สต็อกย้ายและวิธีการที่ไกลหยด IV อย่างไรก็ตามกฎทั่วไปสำหรับการเรียกเก็บเงินระยะยาวของ ATM จะมีผลกระทบมากที่สุด โปรดจำไว้ว่า IV คือราคาของตัวเลือก คุณต้องการซื้อและวางสายเมื่อ IV ต่ำกว่าปกติและขายเมื่อ IV ขึ้นไป การซื้อสายเอทีเอ็มที่ด้านบนสุดของการผันผวนของความผันผวนเช่นเดียวกับการรอให้การขายสิ้นสุดลงก่อนที่คุณจะไปช้อปปิ้ง 8230 ในความเป็นจริงคุณอาจจะได้จ่ายเงินเกินกว่า 8220 ใบขับขี่ 8221 ถ้าเบี้ยประกันภัยที่คุณจ่ายไว้สูงกว่าราคา Black-Scholes 8220 .8221 ในทางกลับกันรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกเป็นกฎของหัวแม่มือ: หุ้นมักจะไปมากขึ้นหรือต่ำกว่าสิ่งที่เกิดขึ้นในอดีต แต่สถานที่ที่ดีสำหรับการเริ่มต้น หากคุณเป็นเจ้าของสาย 8212 กล่าวว่า AAPL C500 8212 และแม้ว่าราคาหุ้นจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงราคาในตลาดสำหรับตัวเลือกเพียงเพิ่มขึ้นจาก 20 เหรียญเป็น 30 เหรียญคุณเพิ่งได้รับรางวัลในการเล่น IV บริสุทธิ์ อ่านดี ฉันขอขอบคุณที่ทั่วถึง ฉัน don8217t เข้าใจว่าการเปลี่ยนแปลงความผันผวนส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของ Condor หลังจากที่คุณได้วางการค้าแล้ว ในตัวอย่างข้างต้นเครดิต 2,020 ที่คุณได้รับเพื่อเริ่มต้นข้อตกลงคือจำนวนเงินสูงสุดที่คุณจะได้เห็นและคุณสามารถเสียเงินได้ทั้งหมด 8212 และอีก 8212 หากราคาหุ้นสูงหรือต่ำกว่ากางเกงขาสั้นของคุณ ในตัวอย่างของคุณเนื่องจากคุณเป็นเจ้าของสัญญา 10 รายการในช่วง 5 ข้อคุณมีรายได้ 5,000 ครั้ง: 1,000 หุ้นละ 5 เหรียญ การสูญเสียกระเป๋าแบบสูงสุดของคุณจะเท่ากับ 5,000 ลบด้วยยอดเครดิตเริ่มต้นที่ 2,020 หรือ 2,980 คุณจะไม่เคยเคยเคยมีกำไรสูงกว่าปี 2020 ที่คุณเปิดกับหรือสูญเสียที่เลวร้ายยิ่งกว่า 2980 ซึ่งเป็นเลวร้ายเท่าที่มันอาจจะได้รับ อย่างไรก็ตามการเคลื่อนไหวของสต็อคที่เกิดขึ้นจริงไม่มีความสัมพันธ์กับ IV ซึ่งเป็นเพียงราคาที่ผู้ค้าต้องจ่ายในขณะนั้นเท่านั้น ถ้าคุณมีเครดิต 2,020 และเงินเพิ่มขึ้น IV เป็น 5 ล้านบาทจะไม่มีผลต่อฐานะเงินสดของคุณ ก็หมายความว่าพ่อค้ากำลังจ่ายเงิน 5 ล้านเท่าของ Condor เดียวกัน และแม้ในระดับที่สูงส่งเหล่านี้มูลค่าของตำแหน่งที่คุณเปิดจะอยู่ระหว่าง 2020 และ 2980 8212 100 ซึ่งเป็นผลมาจากการเคลื่อนไหวของหุ้นอ้างอิง ตัวเลือกของคุณจำไว้คือสัญญาที่จะซื้อและขายหุ้นในราคาที่กำหนดและสิ่งนี้ช่วยปกป้องคุณ (ในการค้าขายหรือการค้ากระจายเครดิตอื่น ๆ ) ช่วยให้เข้าใจว่าความผันผวนโดยนัยไม่ใช่ตัวเลขที่ Wall Streeters เกิดขึ้นในการประชุมทางโทรศัพท์หรือบอร์ดสีขาว สูตรการกำหนดราคาที่เลือกใช้เช่น Black Scholes สร้างขึ้นเพื่อบอกคุณว่ามูลค่ายุติธรรมของตัวเลือกคืออะไรในอนาคตตามราคาหุ้นเวลาที่จะหมดอายุเงินปันผลผลประโยชน์และประวัติ (นั่นคือ 8220 สิ่งที่เกิดขึ้นจริงในช่วง ปีที่ผ่านมา 8221) ความผันผวน มันบอกคุณว่าราคายุติธรรมที่คาดว่าจะควรบอก 2 แต่ถ้าคนเป็นจริงจ่าย 3 สำหรับตัวเลือกที่คุณแก้สมการข้างหลังด้วย V เป็นไม่ทราบ: 8220Hey ความผันผวนของประวัติศาสตร์คือ 20 แต่คนเหล่านี้จะจ่ายเป็นถ้าเป็น 308221 (ดังนั้น 8220Implied8221 ความผันผวน) ถ้า IV ลดลงขณะที่คุณถือเครดิต 2,020 จะช่วยให้คุณมีโอกาสที่จะปิดตำแหน่งต้นและเก็บบางส่วนของเครดิต แต่ก็มักจะน้อยกว่า 2,020 ที่คุณเข้ามา That8217s เนื่องจากการปิด อันดับเครดิตมักจะต้องมีการทำธุรกรรม Debit คุณสามารถสร้างรายได้ทั้งเงินทั้งในและนอกได้ With a Condor (or Iron Condor which writes both Put and Call spreads on the same stock) your best case is for the stock to go flatline the moment you write your deal, and you take your sweetie out for a 2,020 dinner. My understanding is that if volatility decreases, then the value of the Iron Condor drops more quickly than it would otherwise, allowing you to buy it back and lock in your profit. Buying back at 50 max profit has been shown to dramatically improve your probability of success. There are some expert taught traders to ignore the greek of option such as IV and HV. Only one reason for this, all the pricing of option is purely based on the stock price movement or underlying security. If the option price is lousy or bad, we always can exercise our stock option and convert to stocks that we can owned or perhaps sell them off on the same day. What is your comments or views on exercise your option by ignoring the option greek Only with exception for illiquid stock where traders may hard to find buyers to sell their stocks or options. I also noted and observed that we are not necessary to check the VIX to trade option and furthermore some stocks have their own unique characters and each stock option having different option chain with different IV. As you know options trading have 7 or 8 exchanges in the US and they are different from the stock exchanges. They are many different market participants in the option and stock markets with different objectives and their strategies. I prefer to check and like to trade on stocks option with high volume open interest plus option volume but the stock higher HV than option IV. I also observed that a lot of blue chip, small cap, mid-cap stocks owned by big institutions can rotate their percentage holding and controlling the stock price movement. If the institutions or Dark Pools (as they have alternative trading platform without going to the normal stocks exchanges) holds a stock ownership about 90 to 99.5 then the stock price does not move much such as MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z, VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. However, HFT activity also may cause the drastic price movement up or down if the HFT found out that the institutions quietly by or sell off their stocks especially the first hour of the trading. Example: for credit spread we want low IV and HV and slow stock price movement. If we long option, we want low IV in hope of sell the option with high IV later on especially prior to earning announcement. Or perhaps we use debit spread if we are long or short an option spread instead of directional trade in a volatile environment. Therefore, it is very difficult to generalise things such as stock or option trading when come to trading option strategy or just trading stocks because some stocks have different beta values in their own reactions to the broader market indexes and responses to the news or any surprise events. To Lawrence 8212 You state: 8220Example: for credit spread we want low IV and HV and slow stock price movement.8221 I thought that, generally, one wants a higher IV environment when deploying credit spread trades8230and the converse for debit spreads8230 Maybe I8217m confused8230PLATFORM DEMOS Key Concepts High Implied Volatility Strategies High IV strategies are trades that we use most commonly in high volatility environments. When implied volatility is high, we like to collect creditsell premium, and hope for a contraction in volatility. Historically, implied volatility has outperformed realized implied volatility in the markets. For this reason, we always sell implied volatility in order to give us a statistical edge in the markets. As premium sellers, we look to IV first, as it is the most important factor in pricing. We look to the current IV range as a way to gauge how the market is pricing IV relative to the past. When this IV is at the high end of its range, we will use strategies that benefit from this volatility extreme reverting back to its mean. Now that we understand the reasoning behind why we put on high IV strategies, it is important to understand the specific trades we look to place. We look to collect credit in various different ways, including the sale of strangles, iron condors, verticals, covered calls, and naked puts. These strategies not only take advantage of an anticipated volatility crush, but also give us some room to be wrong because we can sell premium further OTM while collecting more credit than when IV is low. When IV is high due to a binary event (such as earnings), we might look to tastytrade specific strategies such as the beef n cheddar or the super bull. High Implied Volatility Strategies Videos Market Measures High IV Strategy Analysis WED OCT 15, 2014 tasty BITES Pumpedkin Spice Premium Rich Options WED OCT 15, 2014 Market Measures Premium Buying Butterfly Spreads THU OCT 30, 2014 Market Measures High IV Less Time WED AUG 12, 2015 Options Jive Why Neutral Strategies Rule WED FEB 08, 2017 tasty BITES 3 Ways to Save on Buying Power WED FEB 08, 2017 Market Measures Diversifying Equity Short Premium FRI FEB 03, 2017 Options Jive Diversifying Short Premium by Implied. THU FEB 02, 2017 Reset Password To reset your password, please enter the same email address you use to log in to tastytrade in the field below. Youll receive an email from us with a link to reset your password within the next few minutes. Email Sent An email has been sent with instructions on completing your password recovery. Connect with your social account Register today to unlock exclusive access to our groundbreaking research and to receive our daily market insight emails. Sign up for a free tastytrade account to download the slides and youll also receive daily market insights from our experts and a roundup of our best shows from each day. Connect with your social account tastytrade is a real financial network, producing 8 hours of live programming every weekday, Monday - Friday. Follow along as our experts navigate the markets, provide actionable trading insights, and teach you how to trade. With over 50 original segments, and over 20 personalities, well help you take your trading to the next level, whether you are new to trading or a seasoned veteran. copyright 2013 2017 tastytrade. All Rights Reserved. Applicable portions of the Terms of use on tastytrade apply. Reproduction, adaptation, distribution, public display, exhibition for profit, or storage in any electronic storage media in whole or in part is prohibited under penalty of law, provided that you may download tastytrades podcasts as necessary to view for personal use. tastytrade content is provided solely by dough, Inc. dba tastytrade (tastytrade) and is for informational and educational purposes only. It is not, nor is it intended to be, trading or investment advice or a recommendation that any security, futures contract, transaction or investment strategy is suitable for any person. tastytrade, through its content, financial programming or otherwise, does not provide investment or financial advice or make investment recommendations. tastytrade is not in the business of transacting securities trades, nor does it direct client commodity accounts or give commodity trading advice tailored to any particular clients situation or investment objectives. tastytrade is not a licensed financial advisor, registered investment advisor, or a registered broker-dealer. tastyworks, Inc. (tastyworks) is a registered broker-dealer and member of FINRA, NFA and SIPC. tastyworks offers self-directed brokerage accounts to its customers. tastyworks does not give financial or trading advice nor does it make investment recommendations. You alone are responsible for making your investment and trading decisions and for evaluating the merits and risks associated with the use of tastyworks systems, services or products. tastyworks is a wholly owned subsidiary of tastytrade. tastytrade is a trademarkservicemark owned by tastytrade.